تامین مالی شرکتها و راههای آن و تاثیر این راهها بر ارزش شرکت

تامین مالی شرکتها و راههای آن و تاثیر این راهها بر ارزش شرکت

تامین مالی شرکتها
هزینه های تامین مالی
راههای تامین مالی شرکتها
تاثیر روشهای تامین مالی بر ارزش شرکتها
دانلود پایان نامه رشته حسابداری
تامین مالی شرکتها و راههای آن و تاثیر این راهها بر ارزش شرکت

رفتن به سایت اصلی

دانلود پایان نامه رشته حسابداری

تامین مالی شرکتها و راههای آن و تاثیر این راهها بر ارزش شرکت

 

 

چکیده:

 تامین مالی برای اجرای پروژه های سود آور در صحنه رشد شركت ، نقش بسیار مهمی ایفا می كند . توانائی شركت در مشخص ساختن منابع مالی بالقوه ( داخلی و خارجی ) برای تهیه سرمایه به منظور سرمایه گذاری ها و تهیه برنامه های مالی مناسب ، از عوامل اصلی رشد و پیشرفت شركت به حساب می آیند . مدیریت شركت در راستای تعیین منابع مالی مناسب باید هزینه منابع متعدد تامین مالی را مشخص و آثاری كه این منابع مالی بر بازده و ریسك عملیاتی شركت دارند تعیین نمایند . مقصود ما از كاربرد واژه مناسب در جمله بالا اجرای برنامه هایی است كه بتوان بدان وسیله ثروت سهامداران را به حداكثر رسانید . آنچه مساله را مشكل تر می سازد وجود انواع و اقسام اوراق بهاداری است كه مدیریت شركت می تواند از آنها استفاده كند . اما متاسفانه هنوز برنامه مالی مشخصی وجود ندارد كه بتوان با اجرای آن ، ارزش شركت را به بالاترین حد رسانید.) جهان خانی ،‌ 1373 ,‌ص 26)

 

 

 

کلمات کلیدی:

تامین مالی شرکتها

هزینه های تامین مالی

راههای تامین مالی شرکتها

تاثیر روشهای تامین مالی بر ارزش شرکتها 

 

 

 

مقدمه:

شركتی كه می خواهد در پروژه های جدید سرمایه گذاری كند ، باید منبع تأمین مالی را از قبل پیش بینی نماید . با توجه به اینكه تأمین مالی از روشهای گوناگون آثار متفاوتی را در سود هر سهم شركت خواهد داشت ، بطور كلی چهار روش برای تأمین مالی متداول است 🙁 جان جی ,‌ 1374 ,‌ص 100)

 

1. منابع داخلی 

اگر شركت نقدینگی كافی داشته باشد می تواند جهت سرمایه گذاری جدید مورد استفاده قرار دهد كه موجب افزایش عایدی هر سهم خواهد شد . زیرا وجوه داخلی هیچ گونه هزینه سرمایه گذاری برای شركت نخواهد داشت . 

 

2. وام ( استقراض ) 

اگر سازمانی وجوهی را كه برای سرمایه گذاری نیاز دارد قرض بگیرد در این صورت بهره ای را باید پرداخت كند كه در صورت زیان نشان داده خواهد شد و بر EPS  تاثیر خواهد گذاشت . اگر سود حاصل از فعالیت پروژه جدید بیشتر از مبلغ هزینه سرمایه گذاری جدید باشد ، عایدی هر سهم افزایش خواهد یافت . 

 

3. انتشار سهام ممتاز 

اگر این روش برای تأمین مالی سرمایه گذاری جدید استفاده شود ، سود هر سهم پرداختی به سهامداران ممتاز بر عایدی هر سهم تاثیر خواهد گذاشت . بطوریكه اگر نرخ مالیات 28 درصد باشد و بخواهیم عایدی هر سهم شركت افزایش یابد ، شركت باید در مقابل هر یك درصد سود سهام ممتاز ، معادل 39/1 درصد درآمد داشته باشد. اگر درآمد شركت كمتر از 39/1  درصد باشد ، عایدی هر سهم كاهش خواهد یافت زیرا اگر شركت 39/1 دلار درآمد كسب كند ، معادل 39% = 28% × 39/1  

مالیات باید بپردازد ، كه یك دلار باقیمانده برای تقسیم سود سهامداران ممتاز است . اگر شركت كمتر از 39/1 درصد درآمد داشته باشد عایدی هر سهم كاهش می یابد ، زیرا شركت باید قبل از پرداخت سود به سهامداران ممتاز مالیات پرداخت كند . 

 

4. انتشار سهام عادی 

این روش هزینه اضافی برای سرمایه گذاری در پروژه جدید را ندارد . اما درآمد خالص به مقدار سهام بیشتری نسبت به قبل تقسیم می شود . اگر سود حاصل از پروژه جدید با توجه به لفزایش تعداد سهام ، كمتر از سود حالت قبل باشد ، عایدی هر سهم كاهش خواهد یافت مه بر خلاف انتظار سهامداران است . اگر سود حاصل از پروژه جدید با توجه به افزایش تعداد سهام بیشتر از سود سرمایه گذاری قبل باشد عایدی هر سهم افزایش خواهد یافت . استقراض و انتشار سهام ممتاز یا سهام عادی دارای یك ویژگی مشترك هستند،یعنی منابع تأمین‌مالی خارج‌ازواحد انتفاعی و عملیات‌آن قرار دارند،در حالتی‌كه سود انباشته یك منبع‌داخلی‌تأمین‌مالی است. تحقیقات انجام شده در مورد روشهای تأمین مالی واحدهای بزرگ انتفاعی در كشورهای صنعتی نشان میدهد كه در درجه اول ، منبع اصلی تأمین وجود سود انباشته و در درجه دوم استقراض منبع عمده وجوه مورد نیاز واحد های انتفاعی محسوب می شود. 

 

 

 

 

 

فهرست مطالب

بخش اول : روشهای تامین مالی 19

تاریخچه 20

شیوه های تامین مالی 22

روشهای متداول برای تامین مالی 25

تامین مالی كوتاه مدت ، میان مدت و بلند مدت 26

وامهای بلند مدت 29

ویژگیهای وامهای بلند مدت 29 

مزایای وامهای بلند مدت 29

معایب وامهای بلند مدت 30

سهام ممتاز 30

ویژگی های سهام ممتاز 31

انتشار سهام ممتاز به عنوان یكی از ابزارهای تامین مالی 32

مزایای انتشار سهام ممتاز 33

معایب انتشار سهام ممتاز 34

سهام عادی 35

ویژگیهای سهام عادی 35

انتشار سهام عادی به عنوان یكی از ابزارهای تامین مالی 38

مزایای انتشار سهام عادی 38

معایب انتشار سهام عادی 39

اختیار خرید سهام 40

ویژگیهای اختیار خرید سهام عادی 41

مزایای اختیار خرید سهام   42

معایب اختیار خرید سهام 43 

سهام عادی 43 

ویژگیهای عمومی سهام عادی 44

نقاط قوت و ضعف سهام عادی از دیدگاه شركتها 45 

نقاط ضعف سهام عادی از دیدگاه شركتها 46 

سودهای توزیع نشده شركت 46 

سود انباشته 50

مزایای استفاده از سود انباشته 51

معایب استفاده از سود انباشته 52

روشهای متداول برای ارزیابی سهم سود شركتها 53 

سود سهمی 54 

اشكالات استانداردهای حسابداری شماره 15 59 

بازده سهام 60

 

بخش دوم : هزینه های تامین مالی 62

هزینه سرمایه 63

محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه 69

مزایای كاربرد ضریب ارزش دفتری 70

معایب كاربرد ضریب ارزش دفتری 70

معایب استفاده ارزش بازار 72

نظریه های ساختار سرمایه 73

مفروضات CAPM 74

نظریه ارتباط سیاست تقسیم سود با ارزش شركت 80

موسسات درحال رشد 81 

موسسات در حال افول 81

موسسات در حال بلوغ 81 

تئوری عدم اطمینان (پرنده در دست ) 81

عوامل موثر بر سیاست تقسیم سود 82

 

بخش سوم : تاثیر روشهای تامین مالی بر روی ارزش شركتها 86

تاثیر روشهای تامین مالی بر روی ارزشهای شركتها 87 

تاثیر تامین مالی از طریق بدهی بر روی ارزش شركتها 88

تاثیر تامین مالی از طریق سهام ممتاز بر روی ارزش شركتها 89

تاثیر تامین مالی از طریق سهام عادی بر روی ارزش شركتها 89

اهرام مالی

سیات تقسیم سود و ارزش شركت

اصول اساسی حاكم بر تحقیق

اثر سیاست تقسیم سود

سودآوری و ارزش شركت

رشد تقسیم سود و رشد سودآوری

 

بخش چهارم :‌ تحقیقات انجام شده (داخل وخارج)

تحقیقات انجام شده در خارج از ایران

تحقیقاتی انجام شده در داخل ایران

 

مبانی نظری و پیشینه تحقیق عوامل کلیدی موفقیت پیاده سازی ERP

مبانی نظری و پیشینه تحقیق عوامل کلیدی موفقیت پیاده سازی ERP مبانی نظری عوامل کلیدی موفقیت پیاده سازی ERP مبانی نظری عوامل حیاتی موفقیت پیاده سازی ERP دانلود مبانی نظری پیاده سازی موفق ERP پیشینه تحقیق پیاده سازی موفق ERP…

پرسشنامه تاثیر سطوح کیفیت ادراک شده

پرسشنامه تاثیر سطوح کیفیت ادراک شده پرسشنامه سنجش كیفیت خدمات تست سرو كوال پرسشنامه استاندارد و جهانی كیفیت خدمات پرسشنامه سنجش كیفیت خدمات پرسشنامه استاندارد كیفیت خدمات پرسشنامه كیفیت خدمات تست سرو كوال پرسشنامه كیفیت خدمات دانلود پرسشنامه کیفیت خدمات…

پرسشنامه تاثیر استقرار مدیریت دانش در صنعت فرش ایران

پرسشنامه تاثیر استقرار مدیریت دانش در صنعت فرش ایران پرسشنامه مدیریت دانش پرسشنامه پیاده سازی مدیریت دانش پرسشنامه پیاده سازی سیستم مدیریت دانش پرسشنامه پیاده سازی مدیریت دانش در صنعت فرش پرسشنامه پیاده سازی مدیریت دانش در سازمان پرسشنامه نقش…

ایجاد تحول در دیدگاه انسان با بررسی مقایسه ای خواب و مرگ

ایجاد تحول در دیدگاه انسان با بررسی مقایسه ای خواب و مرگ خواب در اسلام مرگ در قرآن ایجاد تحول در دیدگاه انسان ایجاد تحول در دیدگاه انسان با بررسی مقایسه ای خواب و مرگ دانلود پایان نامه مقایسه خواب…

بررسی تنوع ژنتیکی انواع سیب با استفاده از مارکر SSR

بررسی تنوع ژنتیکی انواع سیب با استفاده از مارکر SSR ژنوم ارقام سیب روابط ژنتیکی ارقام و پایه های سیب بررسی تنوع ژنتیکی سیب تنوع ژنتیکی سیب با نشانگر SSR پایان نامه تنوع ژنتیکی انواع سیب پایان نامه تنوع ژنتیکی…

طراحی و ارائه رویکرد جامع تلفیق برنامه‌های درسی

طراحی و ارائه رویکرد جامع تلفیق برنامه‌های درسی برنامه درسی تلفیقی تلفیق برنامه درسی برنامه درسی تلفیق در ایران رویكردهای تلفیقی در برنامه درسی تلفیق در برنامه درسی علوم انسانی رویکرد تلفیقی در برنامه درسی تلفیق برنامه‌های درسی در حوزه…

تفسیر معماری قدسی در مساجد امام و شیخ لطف الله اصفهان و بررسی نتایج آن

تفسیر معماری قدسی در مساجد امام و شیخ لطف الله اصفهان و بررسی نتایج آن هویت معنوی معماری قدسی انگاره های قدسی معماری مسجد شیعی تفسیر معماری قدسی در مساجد امام و شیخ لطف الله اصفهان و بررسی نتایج آن…

مقاله رشته مدیریت با عنوان بازاریابی سبز راهی به سوی رقابت پایدار

مقاله رشته مدیریت با عنوان بازاریابی سبز راهی به سوی رقابت پایدار بازاریابی رقابت پایدار بازاریابی سبز دانلود مقاله رشته مدیریت با عنوان بازاریابی سبز راهی به سوی رقابت پایدار خرید مقالات رشته مدیریت سیستم همکاری در فروش فایل فایلینا…

مدارهای كنترل سیستم های کششی جریان مستقیم

مدارهای كنترل سیستم های کششی جریان مستقیم درایوهای تراکشن سیستم های کششی سیستم های کششی جریان مستقیم مدارهای كنترل سیستم های کششی جریان مستقیم دانلود مقالات مهندسی الکترونیک دانلود مقالات الکترونیک رفتن به سایت اصلی دانلود مقاله رشته الکترونیک مدارهای كنترل…

  • اهداف مدیریت ارتباط با مشتری از دیدگاه های مختلف و دلایل حرکت سازمانها به سوی آن
  • اهداف مدیریت ارتباط با مشتری از دیدگاه های مختلف و دلایل حرکت سازمانها به سوی آن مدیریت ارتباط با مشتری پیاده سازی مدیریت ارتباط با مشتری  لزوم پیاده سازی مدیریت ارتباط با مشتری ضرورت مدیریت ارتباط با مشتری دلایل حرکت…

  • تاثیر گسترش مالی و تجاری بر رشد اقتصادی
  • تاثیر گسترش مالی و تجاری بر رشد اقتصادی دانلود پایان نامه کارشناسی ارشد اقتصاد برنامه ریزی سیستم های اقتصادی تاثیر گسترش مالی و تجاری بر رشد اقتصادی کشورهای صادر کننده نفت اهمیت نفت در کشورهای در حال توسعه نقش نفت…

  • تحلیل استاتیکی و دینامیکی رفتار خطی سازه فضاکار دو لایه تحت نیروی قائم زلزله
  • تحلیل استاتیکی و دینامیکی رفتار خطی سازه فضاکار دو لایه تحت نیروی قائم زلزله نیروی قائم زلزله سازه های فضاکار سازه فضاکار دو لایه رفتار خطی سازه فضاکار دو لایه تحت نیروی قائم زلزله تحلیل استاتیکی و دینامیکی رفتار خطی…

  • پرسشنامه ارزیابی میزان مهارت مدیریت زمان در افراد 12 تا 30 ساله و ارائه راهکارهایی برای تقویت آن
  • پرسشنامه ارزیابی میزان مهارت مدیریت زمان در افراد 12 تا 30 ساله و ارائه راهکارهایی برای تقویت آن پرسشنامه مدیریت زمان دانلود پرسشنامه مدیریت زمان پرسشنامه مدیریت زمان کوئین پرسشنامه مدیریت زمان عزیزی مقدم پرسشنامه استاندارد مدیریت زمان پرسشنامه مهارت…

  • بررسی و مقایسه مدارس براساس ویژگیهای سازمان یادگیرنده پیتر سنگه
  • بررسی و مقایسه مدارس براساس ویژگیهای سازمان یادگیرنده پیتر سنگه سازمان یادگیرنده مدرسه یادگیرنده مدارس یادگیرنده سازمان یادگیرنده پیتر سنگه سازمان یادگیرنده در آموزش و پرورش سازمان یادگیرنده در مدارس ویژگی سازمان یادگیرنده در مدارس مدرسه به مثابه سازمان یادگیرنده…

  • پایان نامه کارشناسی رشته علوم تربیتی با عنوان تهیه و تدوین برنامه یكساله آموزشی و تربیتی
  • پایان نامه کارشناسی رشته علوم تربیتی با عنوان تهیه و تدوین برنامه یكساله آموزشی و تربیتی آموزش و پرورش برنامه‌های پرورشی و تربیتی برنامه یكساله آموزشی و تربیتی پایان نامه کارشناسی رشته علوم تربیتی با عنوان تهیه و تدوین برنامه…

  • مبانی نظری و پیشینه تحقیق رضایت شغلی 5
  • مبانی نظری و پیشینه تحقیق رضایت شغلی 5 مبانی نظری رضایت شغلی ادبیات نظری رضایت شغلی چارچوب نظری رضایت شغلی فصل دوم پایان نامه رضایت شغلی دانلود مبانی نظری رضایت شغلی پیشینه رضایت شغلی پیشینه تحقیق رضایت شغلی پیشینه داخلی…

  • بررسی سامانه کنترلی و نظارتی با تاکید بر سامانه SAS
  • بررسی سامانه کنترلی و نظارتی با تاکید بر سامانه SAS دانلود پایان نامه سیستم SAS پست فشار قوی سامانه کنترلی و نظارتی بررسی سامانه کنترلی و نظارتی با تاکید بر سامانه SAS سیستم های كنترل گسترده پست های فشار قوی…

  • کتاب برنامه ریزی خطی بازارا ترجمه دکتر اسماعیل خرم+حل المسائل
  • کتاب برنامه ریزی خطی بازارا ترجمه دکتر اسماعیل خرم+حل المسائل کتاب برنامه ریزی خطی بازارا ترجمه دکتر اسماعیل خرم+حل المسائل رفتن به سایت اصلی کتاب برنامه ریزی خطی بازارا ترجمه دکتر اسماعیل خرم+حل المسائل کتاب به تعداد 315 صفحه pdf…

  • مبانی نظری مدیریت استراتژیک منابع انسانی در معاونت نیروی انسانی سازمان ناجا
  • مبانی نظری مدیریت استراتژیک منابع انسانی در معاونت نیروی انسانی سازمان ناجا مدیریت استراتژیک مدیریت استراتژیک منابع انسانی مدیریت استراتژیک منابع انسانی در سازمان مدیریت استراتژیک منابع انسانی در سازمان ناجا مبانی نظری مدیریت استراتژیک منابع انسانی مبانی نظری مدیریت…

  • نحوه رسیدگی به جرایم اطفال و نوجوانان در حقوق ایران و ترکیه
  • نحوه رسیدگی به جرایم اطفال و نوجوانان در حقوق ایران و ترکیه جرایم اطفال و نوجوانان بزهکاری اطفال و نوجوانان بزهکاری اطفال در حقوق ایران بزهکاری اطفال در حقوق ترکیه نحوه رسیدگی به جرایم اطفال و نوجوانان بزهکاری اطفال در…

  • علایم ایمنی محافظت در برابر آتش‌سوزی
  • علایم ایمنی محافظت در برابر آتش‌سوزی ایمنی علایم ایمنی محافظت در برابر آتش‌سوزی سیستم همکاری در فروش فایل همکاری در فروش فایل همکاری در فروش فروش فایل دانلود مقاله و تحقیق ایمنی فروشگاه فایل خرید مقاله و تحقیق ایمنی رفتن…

  • ارزیابی اثر فناوری اطلاعات بر بهره وری سازمان
  • ارزیابی اثر فناوری اطلاعات بر بهره وری سازمان تاثیر سرمایه‌گذاری در فنّاوری اطلاعات بر بهره‌وری رویکردمهندسی مجدد سازمانی اثر فناوری اطلاعات بر بهره وری سازمان مهندسی مجدد فرایند‌های سازمانی اثر سرمایه‌گذاری فنّاوری اطلاعات بر بهره وری ارزیابی وضعیت مهندسی مجدد…

  • مبانی نظری و پیشینه تحقیق اجزای سرمایه فکری
  • مبانی نظری و پیشینه تحقیق اجزای سرمایه فکری مبانی نظری اجزای سرمایه فکری دانلود مبانی نظری اجزای سرمایه فکری پیشینه تحقیق اجزای سرمایه فکری ادبیات نظری اجزای سرمایه فکری فصل دوم پایان نامه اجزای سرمایه فکری مبانی نظری و پیشینه…

  • وضعیت قربانیان قاچاق انسان و مهاجرین غیرقانونی از نظر برخورداری از حقوق قانونی در کشورهای میزبان
  • وضعیت قربانیان قاچاق انسان و مهاجرین غیرقانونی از نظر برخورداری از حقوق قانونی در کشورهای میزبان قاچاق انسان پایان نامه قاچاق انسان پایان نامه مهاجرین غیرقانونی وضعیت قربانیان قاچاق انسان حقوق قربانیان قاچاق انسان حقوق مهاجرین غیرقانونی حقوق قانونی قربانیان…

  • دانلود پاورپوینت ضوابط انتخاب وانتصاب مدیران
  • دانلود پاورپوینت ضوابط انتخاب وانتصاب مدیران دانلود پاورپوینت ضوابط انتخاب مدیران دانلود پاورپوینت ضوابط انتصاب مدیران دانلود پاورپوینت رشته مدیریت دانلود پاورپوینت مدیریت دانلود پاورپوینت ضوابط انتخاب وانتصاب مدیران دانلود پاورپوینت رفتن به سایت اصلی دانلود پاورپوینت رشته مدیریت ضوابط…

  • بررسی رابطه کاربری زمین و میزان آسیب پذیری شهر تهران در برابر زلزله و روشهای کاهش آن
  • بررسی رابطه کاربری زمین و میزان آسیب پذیری شهر تهران در برابر زلزله و روشهای کاهش آن کاربری زمین آسیب پذیری خطرات زلزله روش های برنامه ریزی شهری آسیب پذیری شهر تهران در برابر خطرات زلزله بررسی رابطه کاربری زمین…

  • بررسی حقوقی اشغال در اسناد بین‌المللی
  • بررسی حقوقی اشغال در اسناد بین‌المللی اشغال اشغال نظامی اشغال در حقوق بین‌الملل دانلود پایان نامه كارشناسی ارشد حقوق بین الملل دانلود پایان نامه حقوق بین الملل اشغال در دو دهه اخیر بررسی حقوقی اشغال در اسناد بین‌المللی رفتن به…

  • نمودارهای كنترل فرایند و زنجیره تحویل
  • نمودارهای كنترل فرایند و زنجیره تحویل زنجیره تحویل ژنتیك الگوریتم كنترل آماری فرایند زنجیره های ماركوف نمودار كنترل T2 هتلینگ طراحی اقتصادی و آماری سیستم همکاری در فروش فایل همکاری در فروش فایل فروش فایل fileina خرید مقاله و تحقیق…

  • بررسی روشهای اندازه گیری سرمایه فکری و طبقه بندی آنها
  • بررسی روشهای اندازه گیری سرمایه فکری و طبقه بندی آنها پایان نامه سرمایه فکری اندازه گیری سرمایه فکری پایان نامه اندازه گیری سرمایه فکری طبقه بندی روشهای اندازه گیری سرمایه فکری روش های اندازه گیری سرمایه فكری مزایای اندازه گیری…

    پاسخی بگذارید

    نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *